Yabancı şokta!

Merkez Bankası'nın faiz kararı yabancıyı şok etti.

Merkez Bankası'nın faiz kararı yabancı basının gündeminde yankılandı. Özellikle ekonomi çevrelerine hitap eden gazetelerdeki haberler yabancıların şaşkınlık içinde olduğunu gösteriyor.

Wall Street Journal (WSJ), Brezilya ve Polonya'nın faiz artırım kararından bir gün sonra Türkiye Merkez Bankası'nın faiz indirim kararının şaşkınlık yarattığını yazdı. MB'nin sıcak para girişini frenlemek için faizleri rekor düşük seviye olan 6.25'e çektiğine dikkat çeken WSJ, zorunlu karşılıklarda yeni artışların gerekbileceğini bildirdi. Haberde indirim kararıyla TL'nin ve borsanın düşmesine neden olduğu belirtilirken, piyasanın indirim kararını hazmetmekte zorlandığı ifade edildi. Gazete ayrıca, spekülatif sermaye girişinin Türkiye ekonomisini cari açık riskiyle karşı karşıya bıraktığına da dikkat çekti.

Gazetenin internet sayfasında yer alan haberde, Türkiye'nin sıcak para girişini sınırlamak ve aynı anda hızlı kredi büyümesini yavaşlatmak amacıyla uygulamaya koyduğu plan çerçevesinde Aralık ayında faiz oranlarını düşürmesi sonucunda, yıllık enflasyon oranının beklenilenden daha hızlı şekilde düşerek yüzde 6,4'e indiği belirtildi. Bu enflasyon oranının, bankanın yüzde 6,5 hedefinin de altında olduğu vurgulanan haberde, ekonomistlerin enflasyonun daha da yavaşlayarak yüzde 5'in de altına inebileceği yönünde açıklamalarda bulunduklarına değinildi.

Gazete, ekonomistlerin yıllık enflasyonun bu orana düşmesinin Merkez Bankası'nın güvenilirliğini artırdığını ve bankanın ilerde daha fazla faiz indiriminde bulunmasının kapısını açtığı yorumunda bulunduklarını da yazdı.

"SÜRPRİZ BİR KARAR!"
Bir ilginç yorum da FT'den geldi. İngiliz Financial Times (FT) gazetesi, Merkez Bankasının faiz oranını çeyrek puan indirmesini, "Türkiye sürpriz bir adım attı" yorumuyla değerlendirdi.

"AŞIRI ISINMA YARATABİLİR"
Gazete, "Merkez Bankası'nın spekülatif sermaye girişini engellemek amacıyla faiz oranlarını kesmeye yönelik alışılmadık bir politika izlediğini" kaydederek, "Bu durum, Avrupa'nın en hızlı büyüyen ekonomilerinden biri olan Türkiye'de aşırı ısınmaya yol açabileceği yolundaki kaygıları da artırdı" ifadesine yer verdi.

"ÖNGÖRÜLEMİYOR"
Öte yandan bir çok iktisatçının, ''Türkiye'nin para politikasının giderek daha da öngörülemez bir hal aldığının ve bunun Merkez Bankası üzerinde, gelecek salı günü ilan edeceği çeyrek dönem enflasyon raporunda yaklaşımını çok daha kapsamlı şekilde açıklaması yolunda baskı yarattığı'' eleştirisinde bulunduğu bildirildi.

"EKONOMİK VE SİYASİ İKİLEM VAR"
İngiliz yayın kuruluşu BBC ise Türk ekonomisiyle ilgili verdiği haberde, "Türkiye'de büyümenin ekonomik ve siyasi ikilemleri olduğunu" savundu. BBC'nin Ekonomi muhabiri Laurence Knight'ın kaleme aldığı haberde, "Türkiye, hızlı ekonomik iyileşmesinden haklı bir memnuniyet duyabilir" denildi.

Her ülke gibi, ekonomik krizden etkilenen ve 2009'un başlarında üretimi yüzde 15 oranında küçülen Türkiye'nin, kriz öncesi ekonomik durumundan da ileride yer aldığını belirten Knight, şunları kaydetti:

"Türkiye'de yaşananlar, gelişmekte olan ülkeler için tanıdık bir öykü; Çin, Brezilya ve diğerleri hızlı şeritlerine geri dönerken, Amerika ve Avrupa vites değiştiremiyor. Ancak daha yakından bakınca görülen, Türkiye'nin kriz kaygılarının yerini, büyüme dönemine özgü yeni kaygıların aldığı. Nitekim, iyileşme dönemi hem ekonomistler, hem de siyasetçiler için zorlu ikilemleri beraberinde getiriyor."

ENFLASYONDA İKİ BASAMAKLI RAKAM İDDİASI!
Merkez Bankasının faiz oranlarına ilişkin öngörüde de bulunan Knight, "Eğer faiz oranları düşürülürse, hane halkı harcamalarının enflasyonu iki basamaklı rakamlara doğru götürdüğü bir dönemde, Türkler için borç almak ve harcama yapmak daha da kolaylaşmış olacak. Eğer faiz oranları yükseltilirse, Türk lirası yabancı yatırımcılar için daha da çekici hale gelecek, değeri artan liranın rekabet etme gücü azalacak ve kredi balonu büyüyecek" dedi.

Merkez'den sürpriz!

Merkez Bankası gün içinde açıkladığı ilk PPK kararında faizleri çeyrek puan indirdi. Piyasalar sürprize sert tepki verdi!


Yıllardır piyasaları etki altında bırakmamak amacıyla piyasaların kapanmasından yani saat 18:00'den sonra kararlarını açıklayan Para Politikası Kurulu (PPK), geçtiğimiz yıl alınan karar doğrultusunda ilk kez kararını gün içinde açıkladı.
Para Politikası Kurulu, faizleri piyasaların "faiz değişmez" beklentisinin tersine çeyrek puan indirdi.

PİYASALAR HİÇ MEMNUN DEĞİL!
Bu kararın ardından en sert tepki bono ve hisse senedi cephesinden geldi.
Karar öncesinde yüzde 7.43 seviyesinde bulunan gösterge bono faiz oranı kararın ardından yüzde 7.51 seviyelerine yükseldi.
Döviz sepeti 2009 yılının aralık ayından bu yana en yüksek seviyeye yükselerek 1.8415'e çıktı.
Dolar kuru karar öncesinde 1.5521 TL seviyesindeyken sürpriz faiz kararının ardından 1.5684'e yükseldi.
Euro ise TL karşısında yüzde 1.36 değerlendi.

Hisse senedi piyasasında da agresif satışlar yaşandı. İMKB-100 endeksi ilk seansı yüzde 0.16 yukarıda kapatmıştı. Merkez'in faiz kararının ardından ise hisse senedi piyasası oldukça sert satışlarla karşılaştı ve İMKB-100 endeksi yüzde 1'e yakın değer kaybetti.

Merkez Bankası'ndan yapılan açıklamada şu ifadelere yer verildi: 

"Para Politikası Kurulu (Kurul), politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı ile Bankamız bünyesindeki Bankalararası Para Piyasası ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Repo–Ters Repo Pazarı’nda uygulanmakta olan faiz oranlarının asagıdaki gibi belirlenmesine karar vermistir:

POLİTİKA FAİZİ 
a) Politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı yüzde 6,50’den yüzde 6,25’e düşürülmüştür.

b) Gecelik faiz oranları: 
Merkez Bankası borçlanma faiz oranı yüzde 1.50 düzeyinde, borç verme faiz oranı yüzde 9 seviyesinde sabit tutulmustur. Açık piyasa işlemleri çerçevesinde piyasa yapıcısı bankalara repo işlemleri yoluyla tanınan borçlanma imkanı faiz oranı da yüzde 8 düzeyinde sabit tutulmuştur.

c) Geç Likidite Penceresi Faiz Oranları: 
Geç Likidite Penceresi uygulaması çerçevesinde, Bankalararası Para Piyasası’nda saat 16.00–17.00 arası gecelik vadede uygulanan Merkez Bankası borçlanma faiz oranı yüzde 0 düzeyinde, borç verme faiz oranı yüzde 12 düzeyinde sabit tutulmuştur.
Son dönemde iktisadi faaliyete dair açıklanan veriler Ekim Enflasyon Raporu’nda sunulan görünümle büyük ölçüde uyumludur. iç talepteki güçlü artısın desteğiyle iktisadi faaliyet toparlanmaya devam etmekte, buna karşılık dış talebin zayıf seyri nedeniyle imalat sanayinde kapasite kullanımı kriz öncesi seviyelerin altında seyretmektedir. istihdam koşullarındaki iyileşme sürmekle beraber işsizlik oranları halen yüksek seviyelerde bulunmaktadır. Dolayısıyla, toplam talep kosulları enflasyon üzerinde yukarı yönlü bir baskı oluşturmamaktadır. Yıllık enflasyonun Ocak ayında belirgin bir düşüş göstereceği, yılın ilk çeyreği boyunca 2011 yılı hedefi olan yüzde 5.5 düzeyinin altında seyrettikten sonra ikinci çeyrekten itibaren dalgalı bir seyir izleyerek yıl sonunda hedefle uyumlu gerçekleseceği tahmin edilmektedir.

Aralık ayında alınan tedbirlerin kredi arzı üzerindeki sıkılastırıcı etkisi önümüzdeki günlerde gözlenmeye başlayacaktır. Bir sonraki Kurul toplantısına kadar alınacak kredi genişlemesini sınırlayıcı yönde ilave tedbirler, para politikasının hareket alanını genişletecektir. Bu dogrultuda kısa vadeli yükümlülükler için tesis edilecek zorunlu karşılık oranlarında ilave bir artırım gerekli görülmektedir.

FİNANSAL VE FİYAT İSTİKRARI
Geçen ay uygulamaya koyulan; politika faizinin sınırlı düzeyde düşürülmesi, buna karşılık zorunlu karsılık oranlarının artırılması şeklindeki politika bileşimi, içinde bulunduğumuz konjonktürde finansal istikrarı ve fiyat istikrarını birlikte gözetebilmek açısından en uygun seçenek olarak ortaya çıkmaktadır.

Bu dogrultuda Kurul, yeni politika çerçevesinde alınan ve alınması öngörülen tedbirlerin net etkisinin sıkılaştırıcı yönde olacagını vurgulamıstır. Açıklanacak her türlü yeni verinin ve haberin, Kurul’un gelecege yönelik politika durusunu degistirmesine neden olabileceği önemle vurgulanmalıdır."

Para Politikası Kurulu Toplantı Özeti, 5 iş günü içinde yayımlanacak.